金融界5月23日 万物(wù)皆周期,周期(qī)皆供(gōng)需！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期货正在(zài)迎来(lái)疯狂时(shí)刻。五一假期(qī)之(zhī)前(qián)的最后一个交(jiāo)易日，在郑州商品交易(yì)所(suǒ)交易(yì)的白糖主(zhǔ)力期货合约(yuē)收盘成(chéng)功站(zhàn)上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾的是(shì)，如此(cǐ)关键的信息湮没在五一假期的兴奋与快(kuài)乐之中，并未引起市场关注。直至昨日(rì)（5月22日），白(bái)糖主力合约收(shōu)盘站上7100/吨关口，市场资(zī)金虎躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日(rì)，白(bái)糖主力合约盘中(zhōng)继续(xù)狂飙(biāo)，盘中一(yī)度打破7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的(de)白糖周期(qī)

　　而上一次白糖主(zhǔ)力期(qī)货(huò)合约打(dǎ)破7000元/吨大(dà)关还是哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白(bái)糖主力合(hé)约正在上演(yǎn)最后的(de)末日疯(fēng)狂，一天(tiān)之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点(diǎn)位，收盘大(dà)涨(zhǎng)4%，报7207元(yuán)/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合(hé)约盘(pán)中(zhōng)就创下(xià)7314元/吨的周期(qī)高点，随即白糖期货开始一路(lù)狂跌，直至2019年年(nián)初才(cái)勉强(qiáng)止住颓势。

　　真的注(zhù)意(yì)的(de)是，从白糖主力合约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次(cì)的白糖周期十分准时，从未缺席过。而形成这种(zhǒng)周期的(de)原因与(yǔ)白糖期货的种植周期有关(guān)，一般(bān)甘(gān)蔗的每三年一个种植周期(qī)，这从根本决定了(le)白糖(táng)周期到来。

　　此轮白(bái)糖周期已经(jīng)渐入高潮(cháo)

　　目前(qián)，此轮白糖(táng)周期已经(jīng)渐入(rù)高潮，据(jù)生意社显(xiǎn)示，截(jié)至5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较(jiào)去年底涨幅约20%。与(yǔ)历(lì)史对比(bǐ)来看，白糖价格已经创下(xià)2018年(nián)以来的新高(gāo)。

　　国内白糖供给(gěi)方面，减产是大概(gài)率事件(jiàn)。

　　中国糖业(yè)协会发布的全国(guó)食糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截(jié)至今年4月底，甜菜糖(táng)厂已全部(bù)停机，甘蔗(zhè)糖厂(chǎng)除云南省有3家尚在(zài)生产外(wài)，其他省(区)糖厂(chǎng)已全部收榨。

　　广哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音发(fā)证券认(rèn)为，22/23年白(bái)糖生产(chǎn)季逐(zhú)步进入尾声，除(chú)云(yún)南地区外，广西等主产(chǎn哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音)区陆续收榨。由(yóu)于广(guǎng)西前期受不利天气影(yǐng)响，甘蔗单产降幅高(gāo)于预期，22/23榨季(jì)国内糖产(chǎn)量(liàng)延(yán)续下滑(huá)趋(qū)势。

　　据农业农(nóng)村(cūn)部预(yù)测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量(liàng)约933万吨，同比(bǐ)下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖产量约(yuē)530万吨，同比减少约80万吨。考虑国内白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨(dūn)。

　　短(duǎn)时间增产对白糖来说并不(bù)现实，由(yóu)于(yú)国内(nèi)糖料作物种植面积增长有限，国(guó)内糖料(liào)作物产(chǎn)量也增长缓慢且有限，我(wǒ)国(guó)食(shí)糖产量整体(tǐ)保持平稳，年产量在(zài)1000万(wàn)吨左右(yòu)。目(mù)前国内(nèi)食糖消费(fèi)量每年在1500万吨左(zuǒ)右(yòu)，缺口部(bù)分通(tōng)过进口糖补充。

　　但是(shì)，国(guó)际市(shì)场供需情况(kuàng)也不(bù)容乐观。

　　据(jù)消费日报报道(dào)，联合(hé)国粮食及农业组织(zhī)（粮(liáng)农(nóng)组织）发布(bù)的报告显示，4月国(guó)际食品价格(gé)指数出现1年(nián)以来的(de)首(shǒu)次回升，食(shí)糖(táng)、肉类(lèi)及大米的世界(jiè)报价上涨。粮农组织食糖(táng)价格指数4月环(huán)比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全(quán)球主要生产国和地区包括巴(bā)西、印(yìn)度、欧(ōu)盟、泰(tài)国(guó)、中(zhōng)国(guó)、美国(guó)、墨(mò)西哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十位食糖产量约占全(quán)球总产量的76%；前四大出口国(guó)分别(bié)是巴西(xī)、泰国、澳大利亚和印度，整(zhěng)体贸易量占全(quán)球比重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖(táng)国(guó)之一(yī)，印度正面临甘蔗产量下降危机(jī)，加(jiā)上政府(fǔ)实施的出(chū)口限制，世界(jiè)各地的糖价可能会进一(yī)步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市(shì)场(chǎng)也是闻风而(ér)动，5月(yuè)22日，两大(dà)白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业(yè)继续大涨，收盘(pán)大涨超4%。截至目前，今年以来(lái)，中粮(liáng)糖业累计上涨幅(fú)度(dù)超过(guò)30%，南宁(níng)糖业年内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还(hái)是继续挑(tiāo)战(zhàn)极限，市(shì)场将(jiāng)会给出答(dá)案。

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